围观 | 新年第一天央行降准释放8000亿元资金 对楼市有啥影响?

为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。在此之外,为促进加大对小微、民营企业的支持力度,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于10月15日和11月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点。中国人民银行将继续实施稳健的货币政策,不搞大水漫灌,注重定向调控,兼顾内外平衡,加大逆周期调节力度,保持流动性合理充裕,保持广义货币M2和社会融资规模增速与名义GDP增速基本匹配,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。相关负责人表示:1、此次降准释放多少资金?答:此次降准释放长期资金约9000亿元,其中全面降准释放资金约8000亿元,定向降准释放资金约1000亿元。财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司的法定准备金率为6%,是金融机构中最低的,已处于较低水平,因此此次全面降准不包含这三类金融机构。2、降准是否意味着稳健货币政策取向发生改变?
答:此次降准与9月中旬税期形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,而且定向降准分两次实施,也有利于稳妥有序释放资金。因此,此次降准并非大水漫灌,稳健货币政策取向没有改变。3、此次降准如何支持实体经济?答:此次降准释放资金约9000亿元,有效增加金融机构支持实体经济的资金来源,还降低银行资金成本每年约150亿元,通过银行传导可以降低贷款实际利率。定向降准是完善对中小银行实行较低存款准备金率的“三档两优”政策框架的重要举措,有利于促进服务基层的城市商业银行加大对小微、民营企业的支持力度。这些都有利于支持实体经济发展。2019年以来,央行已实施3次降准9月16日,央行正式降准。今天的降准已经是2019年以来的第3轮降准。此前,央行共实施过两轮降准。1月4日,人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点,属于全面降准。5月6日,人民银行宣布,从5月15日开始,对聚焦当地、服务县域的中小银行,实行较低的优惠存款准备金率。约有1000家县域农商行可以享受该项优惠政策,释放长期资金约2800亿元,全部用于发放民营和小微企业贷款。这2800亿长期资金分三次调整到位,分别为5月15日、6月17日、7月15日,这属于定向降准。为什么要降准?国家金融与发展实验室副主任曾刚在接受采访时表示,“理论上来讲,降准其实有空间,要降低实体经济的融资成本,降准是第一步——因为它降低整个资金成本;另一方面,降准可增加市场的资金供给,且有利于降低银行的成本,释放出中长期资金,有助于降底融资成本,利于支持实体经济;此外,用降准去置换高成本的MLF,可优化银行的负债结构。”专家解读降准对楼市发展的影响在业内人士看来,降准落地对房地产行业的利好作用很有限。易居研究院智库中心研究总监严跃进表示,若降准落地,或使楼市稍微改善,表现在量价方面略有反弹。诸葛找房市场研究员姜国君接受采访时表示,7月30日召开的中共中央政治局会议提出“不将房地产作为短期刺激经济的手段”,已经给今年后几个月的房地产政策走向定了调。虽然近期出台的贷款市场利率改革以及房贷利率新政策等都被认为会利好楼市,但在调控方向不变的情况下,今年后几个月的房地产信贷政策仍将趋严。姜国君称,“政策加大对经济大环境的扶持,势必会利好房地产周边,进而起到提振楼市信心、增强楼市购买力的作用。但这样的利好影响既是良性的,也会表现得比较温和,因为其本质上不是为了放松楼市调控。”姜国君还表示,9月4日国务院常务会议除了释放降准信号,在对地方政府专项债资金方面提出了“不得用于土地储备和房地产相关领域”的硬性要求,这折射出对于房地产融资的监管并未放松。“也就是说,接下来的金融大环境再宽松,专门针对楼市松绑的可能性仍然微乎其微。”另外,8月有银行从业人员表示,目前房地产开发贷原则上不得超过今年3月份的水平。如果国家对于房企的融资渠道不放松,那么降准对于房企的资金影响力也不会很大,这也就意味着土地市场难以快速逆转颓势。此外对房产市场,流动性强大的一二线城市以及相对中心的区域受刺激会更加明显,三四线城市以及郊区的房产因为缺乏流动性,会依旧保持有价无市的状态。文章来源:中国人民银行

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原标题:央行降准释放9千亿资金 业内:或将缓解房企资金压力
央行降准!在周末的前一天,央行释放重大信号。9月6日下午,中国人民银行官方网站发布消息称,决定于2019年9月16日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。此外,为促进加大对小微、民营企业的支持力度,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点。

原标题:围观 | 新年第一天央行降准释放8000亿元资金 对楼市有啥影响?

值得关注的是,这是年内的第三次降准。专家分析,将给市场增加流动性,有利于降低实体经济的资金成本。对于房地产影响有限,但是能够缓解房企资金压力。

中房报记者 李叶 |北京报道

释放9000亿流动性支持实体经济

2020年的第一天,“央妈”降准的靴子终于落地。

中国人民银行有关负责人解读称,此次降准释放长期资金约9000亿元,其中全面降准释放资金约8000亿元,定向降准释放资金约1000亿元。财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司的法定准备金率为6%,是金融机构中最低的,已处于较低水平,因此此次全面降准不包含这三类金融机构。

1月1日,中国人民银行在官网发布公告称,决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。

对于央行降准,市场认为金融政策释放宽松信号,或将意味着稳健货币政策取向发生变化
。对此,上述相关负责人表示,此次降准与9月中旬税期形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,而且定向降准分两次实施,也有利于稳妥有序释放资金。因此,此次降准并非大水漫灌,稳健货币政策取向没有改变。

中国人民银行有关负责人表示,此次降准是全面降准,体现了逆周期调节,释放长期资金约8000多亿元,有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源,降低金融机构支持实体经济的资金成本,直接支持实体经济。

在分析人士看来,降准将支持实体经济发展。上述负责人称,此次降准释放资金约9000亿元,有效增加金融机构支持实体经济的资金来源,还降低银行资金成本每年约150亿元,通过银行传导可以降低贷款实际利率。定向降准是完善对中小银行实行较低存款准备金率的“三档两优”政策框架的重要举措,有利于促进服务基层的城市商业银行加大对小微、民营企业的支持力度。这些都有利于支持实体经济发展。

其中,仅在省级行政区域内经营的城市商业银行、服务县域的农村商业银行、农村合作银行、农村信用合作社和村镇银行等中小银行获得长期资金1200多亿元。同时,此次降准还将降低银行资金成本每年约150亿元。央行有关负责人表示,此次降准将有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源,降低金融机构支持实体经济的资金成本,直接支持实体经济。

事实上,金融政策微调早有迹象。9月4日召开的国务院常务会议指出,坚持实施稳健货币政策并适时预调微调,加快落实降低实际利率水平的措施,及时运用普遍降准和定向降准等政策工具,引导金融机构完善考核激励机制,将资金更多用于普惠金融,加大金融对实体经济特别是小微企业的支持力度。

对此,业内人士普遍表示,此次降准在市场的预期之中,但又略超市场预期。

这是年内央行的第三次降准。今年1月4日,中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点,属于全面降准。5月6日,中国人民银行宣布,从5月15日开始,对聚焦当地、服务县域的中小银行,实行较低的优惠存款准备金率。

中国银行业协会行业发展研究委员会主任连平认为,此次降准和先前央行所推出的存量贷款的定价机制的转换,这两者之间的结合有助于进一步推动金融机构来更好地通过降低成本,保持合理的金融支持的力度来更好地服务好实体经济,尤其是有助于促进企业融资难、融资贵的状况得到进一步的缓解。

中原地产首席分析师张大伟分析认为,降准带来的直接影响是全社会融资成本有望继续降低,实体经济获得廉价资金可能性增加。

2019年内三次降准 释放资金约 2.68万亿元

对房地产利好有限

实际上,早在2019年12月23日国务院总理李克强就指出“国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施,降低实际利率和综合融资成本”。

全面降准,房地产行业将受到多大利好?对此,张大伟表示,从历史上看,只要降准,对于房地产来说肯定是利好,能够缓解房地产企业的资金压力,另外对于购房者按揭来说也能够相对获得平稳的信贷价格。2019年初的第一次降准后,楼市出现了小阳春。

此时,市场降准预期已升温。

易居研究院智库中心研究总监严跃进认为,房地产业相对来说更容易受货币政策的直接影响。从历次降准等货币政策的调整看,实际上都会对房地产业形成积极的影响,至少在银行贷款、市场预期、房价坚挺等方面,都会带来非常直接的影响,市场悲观情绪显然会降低。

新网银行首席研究员、国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼分析,临近年末财政支出力度加大,银行体系流动性总量处于较高水平。12月31日,央行公告不开展逆回购操作,也为1月降准埋下了伏笔。

但在当下针对楼市政策收紧的背景下,张大伟认为降准对于楼市的利好影响有限。

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张大伟分析,降准不是为了刺激房地产,降准前已经多次针对房地产收紧政策,筑大坝以避免资金流入房地产。

回顾2019年,“央妈”也实施了3次降准。

中原地产统计数据显示,从2019年7月份开始,房地产金融政策再次收紧,累计针对房地产资金收紧,中央各部门有多达25次的政策出台、表态。2019年1-8月,全国房地产调控政策更是高达367次,相比2018年1-8月份的315次上涨了17%,累计次数刷新了房地产调控纪录。

第一次,1月实施全面降准,彼时处于春节前夕,金融机构存款准备金率于1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点,共降准1个百分点。本次降准释放资金约1.5万亿元。

张大伟表示,只要信贷政策不出现明显变动,其他政策的调整对楼市影响非常有限。整体看,2019年目前的房地产政策依然是除信贷以外政策微调越来越多,但整体政策基本面依然保持比较紧的状态。

第二次,5月实施定向降准,对仅在本县级行政区域内经营,或在其他县级区域内设有分支机构但资产规模小于100亿元的农村商业银行,执行与农村信用社相同档次的存款准备金率,该档次为8%。本次降准释放资金约2800亿元。

新京报记者 段文平

第三次,9月实施第三次降准,于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于10月15日和11月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点。本次降准释放长期资金约9000亿元。

经计算,2019年的三次降准,累计释放资金约2.68万亿元。

同时,记者注意到,央行在每一次降准时都会重申,是为了支持小微企业、民营企业等实体经济发展,并不意味着稳健货币政策取向发生改变。因此,此次降准是央行系列货币政策的延续,还不能说是货币政策从稳健向积极的调整。

利好楼市,但不会导致大规模资金流入

另一方面,虽说此次降准并非为了房地产释放资金,但是货币政策放松,是否会对楼市产生一定的辐射作用?

“即使是进一步降准,流动性保持合理的充裕,也应该不会导致资金大规模的流入房地产市场。”连平告诉中国房地产报记者,为了继续保持房住不炒、房地产市场总体平稳的要求,一个阶段以来金融支持房地产这个方面政策总体是偏紧的,尤其是对于银行以及部分社会融资方式对房地产的支持这个方面有了较为严格的管控,这种态势在未来一个阶段不会发生根本的改变。

不过,他同时认为,对于房地产市场在信贷社融等这些方面进一步获得融资,相对合理、宽松的流动性的状况也是有利的。

易居企业集团CEO丁祖昱认为,“即使央行继续释放流动性,也不会马上传导到房地产,楼市不是受益者。央行降准的目的是支持实体经济,对房地产市场影响较小。房地产未来应该会自己走完调整期,建议房企不要对短期市场有所侥幸。”

诸葛找房副总裁苑承建在接受中国房地产报记者采访时也表达了相同的看法,他说,央行下调存款准备金率符合市场预期以及当前市场资金状况,有助于提高经济的活力,同时应对年底年初的大量资金需求。本次降准对房地产市场是一个利好,有助于稳定市场预期,对需求也会有一定的促进作用。同时也会降低金融机构资金成本,预计利率也会有所下降,对市场也会带来利好。但金融机构对房地产信贷依然是严格管理,下调存准金率并不会导致大量资金流入房地产市场,造成市场的波动。

恒大研究院任泽平则强调,降准不改“房住不炒”政策基调,但货币政策灵活适度叠加房地产调控政策回归中性有助于实现“三稳”目标。

他建议,2020年货币政策进行正常的逆周期调节,不大水漫灌,该降准降准,该降息降息,通过小幅、高频、改革方式降息,辅以“量价并举”的方式,引导实际利率下行。中长期来看,还需要继续疏通利率的传导机制,改善流动性分层,消除所有制歧视,纠偏房地产融资过紧,对刚需和改善型需求给予重点保障,从宽货币转向宽信用。

对于2020年内是否还有降准空间?连平认为,从银行资产负债存款和贷款增速和结构情况,以及国家对稳增长要求看,2020年准备金率还有下调的空间,结构性下调和全面下调都有空间。

责任编辑:马琳 王春红

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